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瑞信陶冬:美国明年出现衰退的可能性很高

摘要: 6月14日晚间,瑞士信贷亚太区财富管理部副主席陶冬与新浪财经连麦,解读美联储加息政策。陶冬认为,美国明年出现衰退的可能性很高...

  6月14日晚间,瑞士信贷亚太区财富管理部副主席陶冬与新浪财经连麦,解读美联储加息政策。陶冬认为,美国明年出现衰退的可能性很高,最终会不会出现衰退要看联储明年怎么采取措施。

  以下是文字实录:

  (房地产市场坏账的)征兆我没看到,你今天要是在纽约或者在旧金山放一间房子出去的话,那就两百个人来看你房子了,非常夸张。所以暂时我看不出来(坏账))。但是你可以用常识来分析这件事情,债务很大是吧,那么你所有有杠杆起来的地方,当你的资金成本突然一下子涨了很多的话,那接下来会就会有各种各样的问题。这个是担心美国的问题,不是今年会不会出现衰退,而是明年会不会出现衰退。

  我认为美国明年出现衰退的可能性很高,那么最终会不会出现衰退?看联储明年怎么采取措施。今年有一个重要的政治事件,就是十一月份的中期选举,拜登现在的支持率已经跌到了百分之三十三了,这是他入驻白宫以来最差的。

  实际上如果你要说拜登的政绩的话,他不错。我们已经摆脱了疫情衰退,企业在这次中间几乎没有因为疫情问题而倒闭的。美国的就业市场已经恢复到了疫情之前的水平了,工资大幅度上涨,房地产市场也很火热,那么加在这一起,实际上拜登的政绩是不错的。但是美国人并不买账。为什么你有千百个好的理由,就有一个理由我不喜欢,就是物价。

  现在这个美国平均的物价,汽油价格已经接近六美元一加仑了,加州有的地方甚至到七了。那么这事儿是实际上是太夸张了。这个在去年年初的时候呢,大概一美元出点头,现在跑六美元,七美元去了吧。那么美国人对于这样的愤怒已经是不可控制了。所以在这个中期选举之前,联储一定加息,一定是大幅度的加息。

  这个不仅仅是要控制物价的货币政策的需要,更是一个政治立场。他必须要做给选民看,我们在做事情。他不仅是要做事情,而是要给别人看到他在做事情。

  所以大码加息无可避免,到底是这一次五十点,下一次七十五点,还是这一次七十五点,再来点大的,再震撼一点,一直下去呢,我觉得都非常正常。如果你要是看今天的期货价格上涨的话,几乎从今天到这个年底,每一次联储起码加薪五十点,这已经成为了一个市场共识。而且会有一到两次七十五点的加息,所以大码加息在可预见的将来,在中期选举之前,我认为势在必行。

  但是美国有政治周期,过了十一月中期大选,我估计民主党起码会丢掉众议院,可能是参众两院全部多数党席位丢掉的情况。下面一过了中期选举,拜登就得想着他二零二四年的选举连任。如果今天最大的问题是通货膨胀,二零二三年底的时候呢,大家的担心一定是就业。

  那么到那个时候,联储会不会由于他的一个政治缺乏独立性呢?再去帮拜登停一下加息,把加息的幅度再调回来呢,这种可能性是存在的。如果要是联储见好就收,十一月之后作为分水岭之后,把货币收缩速度降下来的话,我认为美国进入衰退还是有可能避免的,如果他要是不停的话,我认为美国大概率,不能说一定,就是一个滞胀情况。而实际上你看欧洲,我相信今年下半年就会进入滞胀,全世界如果美国进入滞胀的话,全世界都会进入滞胀,那么这个我们就会再进入一次至暗时代。

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